YLG ชี้ทองลงจากปรับฐาน หลังนักลงทุนตระหนกแห่ถือเงินสดระยะสั้น มั่นใจระยะยาวไปต่อคงเป้าปีนี้ที่ 5,596 ดอลลาร์แนะนักลงทุนระยะยาวทยอยสะสม
- ทองคำปรับฐานจากนิวไฮ 5,596 ดอลลาร์ (83,750 บาท) เกิดจาก panic sell ถือเงินสดบวกกับดอลลาร์ฯแข็ง หลังข่าวสหรัฐ-อิหร่าน
- 3 ปัจจัยกดราคาทองต่อระยะสั้น ทิศทางดอลลาร์, Bond yields สูง, Fed ชะลอลดดอกเบี้ย อาจลงลึกถึง 62,950 บาท
- YLG คงเป้าระยะยาว 83,750 บาทต่อบาททองคำ จากปัจจัยโครงสร้าง Geopolitical, central bank buying, หนี้โลกสูง มองเป็นโอกาสทยอยซื้อสะสม
พวรรณ์ นววัฒนทรัพย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (YLG) กล่าวว่า ราคาทองคำปรับตัวลดลงในช่วงนี้เกิดจากการพักตัวในระยะกลาง (ปรับฐาน) หลังจากที่ก่อนหน้านี้ราคาทองคำสูงสุดเป็นประวัติการณ์ล่าสุดบริเวณ 5,596 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หรือ 83,750 บาทต่อบาททองคำ
ทั้งนี้แม้ว่า ข่าวสหรัฐฯ -อิหร่าน ส่งผลให้ราคาทองคำทะยานขึ้นได้ระยะหนึ่ง แต่ยังไม่ผ่านต้านสำคัญซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่บริเวณ 5,417 ดอลลาร์ต่อออนซ์เท่านั้น จากนั้นราคาทองคำก็ยังคงเข้าสู่การปรับฐานต่อเนื่อง
โดยมาจากปัจจัยที่ทองคำกำลังเผชิญภาวะที่คล้ายกับ ‘กับดักดอลลาร์แข็ง’ เนื่องจากกระแสเงินทุนในช่วงที่เกิดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐมากกว่าทองคำ นักลงทุนจำนวนมากขายสินทรัพย์ต่าง ๆ แล้วถือเงินสดหรือพันธบัตรสหรัฐก่อน ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น
อย่างไรก็ตาม YLG มองว่าปัจจัยนี้จะเป็นแรงกดดันในระยะสั้นมากกว่าจะเป็น ‘กับดักดอลลาร์แข็ง’ ในระยะยาว คล้ายกับในช่วงแรกของวิกฤตใหญ่หลายครั้ง เช่น วิกฤตการเงินหรือสงคราม ตลาดมักเห็นสินทรัพย์ส่วนใหญ่รวมถึงทองถูกขายลงพร้อมกัน เพราะนักลงทุนต้องการสภาพคล่องก่อน
“หลังจากความตื่นตระหนกในช่วงแรกผ่านไป ตลาดมักเริ่มแยกแยะสินทรัพย์ที่ควรถือในระยะยาว และทองคำมักกลับมาได้รับแรงซื้อในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง”
3 ปัจจัยกดราคาทอง
อย่างไรก็ดีระยะเวลาที่จะกดราคาทองได้นานแค่ไหนขึ้นอยู่กับ 3 ปัจจัยหลัก ได้แก่
- ทิศทางค่าเงินดอลลาร์
- แนวโน้มอัตราผลตอบแทนพันธบัตร
- การคาดการณ์นโยบายดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) หากราคาพลังงานยังสูงและทำให้ตลาดเชื่อว่าเฟด จะชะลอการลดดอกเบี้ย ดอลลาร์สหรัฐฯและบอนด์ยีลด์มีแนวโน้มปรับขึ้นต่อไป อาจจะกดราคาทองได้ในช่วงหนึ่ง
แต่หากความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น หรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยกระดับต่อจนกระทบต่อเสถียนรภาพของตลาดเงิน ทองคำมักจะกับมาได้รับแรงซื้ออย่างรวดเร็วและสามารถพลิกกลับมาเป็นขาขึ้นได้แม้ดอลลาร์สหรัฐฯยังแข็งค่า
ทั้งนี้หากทองคำยังคงปรับฐานต่อเนื่อง วายแอลจีได้คาดการณ์การปรับฐานของราคาทองคำในระยะกลาง ออกมา เป็น 3 รูป แบบ ดังนี้
- หากยืน 4,840-4,655 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ หรือ 72,400-69,600 บาทต่อบาททองคำได้ ประเมินว่าการพักตัวอาจเป็นรูปแบบที่ไม่ลึก โดยอาจจะแกว่งตัวออกข้างในรูปแบบ Triangle (มีแนวโน้มมากกว่าที่จะการปรับฐานไม่ลึก แต่จะออกข้างโดยกินเวลาหลายสัปดาห์-หลายเดือน)
- กรณีนี้จะหลุด 4,655 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จะปรับฐานลึกขึ้น โดยมีเป้าการปรับตัวลงที่ 4,402-4,210 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หรือ 65,850-62,950 บาทต่อบาททองคำ
- กรณีฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ราคาจะทะลุ 5,417 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หรือ 81,050 บาทต่อบาททองคำ เพื่อทดสอบ 5,596 ดอลลาร์ต่อออนซ์ซึ่งเป็นจุดสูงสุดที่ทำไว้ หรือ 83,750 บาทต่อบาททองคำ
สำหรับเป้าหมายของราคาทองคำปีนี้วายแอลจียังคงไม่เปลี่ยนแปลง ประเมินไว้ที่ 5,596 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ หรือ 83,750 บาทต่อบาททองคำ โดยความผันผวนของราคาทองในช่วงนี้ส่วนหนึ่งเกิดจากแรงขายในตลาดการเงินโดยรวม และการปรับสถานะของนักลงทุนหลังราคาทองปรับขึ้นแรงก่อนหน้านี้
สำหรับนักลงทุนระยะยาว ความผันผวนลักษณะนี้มักถูกมองเป็นจังหวะทยอยสะสม เพราะปัจจัยเชิงโครงสร้างที่หนุนทอง เช่น
- ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์
- การกระจายทุนสำรองของธนาคารกลาง
- ระดับหนี้ทั่วโลกที่สูง ยังไม่ได้เปลี่ยนไป
อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้นราคายังอาจผันผวนได้อีก หากดอลลาร์ยังแข็งและยีลด์ยังสูง นักลงทุนจึงควรแบ่งจังหวะซื้อ
สำหรับนักลงทุนมือใหม่ที่ต้องการลงทุน YLG มีบริการสำหรับการเริ่มต้นได้ง่ายๆผ่านแอปพลิเคชัน YLG Get Gold ที่วายแอลจีเปิดให้บริการสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในทองคำโดยใช้เงินลงทุนเพียง 100 บาท ได้รับการตอบรับอย่างดี เนื่องจากตอบโจทย์การลงทุนของคนรุ่นใหม่ที่สามารถซื้อ-ขายทองคำ Gold Spot แบบเรียลไทม์ 24 ชั่วโมง เข้าถึงง่ายด้วยสมาร์ตโฟน และมีความน่าเชื่อถือ ด้านความปลอดภัย สามารถทำกำไรได้จริง
โดยผู้สมัครสามารถยืนยันตัวตนพร้อมยื่นเอกสารผ่านแอปพลิเคชัน รู้ผลอนุมัติได้ภายในวันเดียว และสามารถทำการซื้อ-ขาย ทองคำได้ทันที เปิดให้ลงทุนเริ่มที่ 100 บาท ไปจนถึง 80 กิโลกรัมต่อ 1 วัน
ALTERNATE-X สรุปให้
YLG มองราคาทองคำปรับฐานระยะสั้นจากแพนิค เซล (panic sell) และดอลลาร์แข็ง ท่ามกลางความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่าน แม้ราคาลงจากนิวไฮ 5,596 ดอลลาร์ (83,750 บาท) แต่ยืนยันขาขึ้นระยะยาวจากปัจจัยโครงสร้าง 3 ปัจจัยกดดันฐานต่อ ทั้ง ดอลลาร์, บอนด์ ยีลด์ และ เฟด มีโอกาสราคาทองอาจลงลึกถึง 62,950 บาท หากยืนแนวรับ 69,600-72,400 บาท คาดแกว่งข้างหรือฟื้นเร็ว ทะลุ 81,050 บาทได้ แนะนักลงทุนระยะยาวทยอยสะสม เน้นจังหวะ dip ไม่ all-in ระยะสั้นผันผวนสูง
